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机械行业周报:工程机械需求回暖延续,盈利有望不断改善

时间:2017-02-13    机构:宏信证券

本周行业观点:

工程机械需求回暖延续,盈利有望不断改善。上周工程机械、重型机械板块分别大幅上涨7.99%、6.46%,市场关注度提升。我们认为,工程机械行业需求回暖态势将延续,仍可继续关注,主要观点如下:1)基建投资在稳增长中的作用依然重要。截至去年12月末,财政部PPP 项目签约落地1351个,投资额2.2万亿元,落地率31.6%,投资额和落地率不断提升,同时新疆2017年计划固定资产投资1.5万亿,其他多地政府报告中均将基建作为重要抓手,基建投资有望在PPP 模式助力下不断加码;2)随着供给侧改革推进以及经济企稳,有色、煤炭等大宗商品价格上涨,相关企业盈利改善,固定资产投资有所恢复,将逐步带动矿山对工程机械设备需求上升;3)“一带一路”成效逐步显现,近3年来中国与“一带一路”沿线国家贸易额达3.1万亿美元,占对外贸易总额的26%,特朗普退出TPP,“一带一路”国际合作高峰论坛5月在北京举行等均有利于“一带一路”战略实施。4)随着国内基建加码延续、矿山需求回升以及“一带一路”不断推进,工程机械需求回暖有望延续,而1月挖掘机销量同比增长54%,继续保持高增,同时部分企业盈利已经出现好转,随着开工及销售旺季来临,工程机械盈利有望不断改善,建议继续关注相关投资机会。相关公司:三一重工、恒立液压等。

近期继续关注煤机设备。十三五期间煤炭行业将化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右,增加先进产能5亿吨/年左右,煤炭行业供给侧改革持续推进,预计煤炭行业供需能维持平衡,有助于支撑煤炭价格,改善煤炭企业盈利能力。同时,煤炭行业将不断提升生产效率,提升机械化程度,到2020年,煤矿采煤与掘进机械化程度分别达到85%、65%,比2015年分别提升9、7个百分点。此外,煤机设备也逐步进入更新高峰期,煤机设备需求有望出现好转。相关公司:郑煤机、天地科技等。

上周市场回顾:上周机械设备(申万)涨幅为3.16%,跑赢沪深300指数(1.46%),跑赢创业板指数(1.49%),涨跌幅在各行业中排名靠前。上周行业内涨幅前五的个股为艾迪精密、法兰泰克、泰嘉股份、至纯科技、杭氧股份,跌幅前五的个股为冀凯股份(002691)、宝色股份、尤洛卡、山东墨龙、东方精工。

行业新闻动态:《中国制造2025》“1+X”规划体系全部发布;新马高铁即将招标,中日韩竞争趋白热化;发改委:国内工程机械销售去年出现较大改观;国家发改委:进一步下放政府投资交通项目审批权;中国城市轨道交通领域首获国家技术发明奖;辛国斌赴四川省调研重大专项和智能制造;我国“一带一路”合作区累计投资达185.5亿美元。

行业公司重点公告:银龙股份、永创智能:对外投资;星徽精密:对外投资设立控股子公司;创元科技:控股子公司苏州电瓷在国家电网公司招标活动中中标;华宏科技:设立投资公司、投资设立产业并购基金;世嘉科技、新界泵业、埃斯顿:2016年度业绩快报;智云股份:全资子公司签订日常经营重大合同;金盾股份:2016年年度报告。

风险提示:宏观经济超预期下行,政策落实低于预期,行业竞争加剧。